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浙江臺(tái)州家族企業(yè)海翔藥業(yè)改姓了。5月8日，羅煜竑清空其持有的海翔藥業(yè)全部5940萬(wàn)股股份，羅氏從此非海翔藥業(yè)實(shí)際控制方。
羅煜竑之父羅邦鵬，花了40年，將一家鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)成一個(gè)上市公司，但羅煜竑只花了不到4年，就將企業(yè)控制權(quán)拱手讓人……
“富不過(guò)三代”魔咒再次發(fā)威?！案欢绷_煜竑是如何“做到”這一點(diǎn)的？家族企業(yè)傳承，有著怎樣的風(fēng)險(xiǎn)？
40年家業(yè)4年敗掉
5月8日，海翔藥業(yè)公告宣稱(chēng)，4月30日，東港工貿(mào)集團(tuán)實(shí)際控制人王云富，以3.8億元的總價(jià)(單價(jià)為6.4元/股)，受讓公司大股東羅煜竑持有的海翔藥業(yè)5940萬(wàn)股股份(占總股本的18.31%)。
本次交易完成后，海翔藥業(yè)實(shí)際控制人將變?yōu)橥踉聘唬_煜竑不再持有公司股份。海翔藥業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)為化學(xué)合成醫(yī)藥原料藥和精細(xì)化學(xué)品的生產(chǎn)，公司70%以上的產(chǎn)品出口海外，客戶(hù)包括德國(guó)的巴斯夫和比利時(shí)的楊森。
羅邦鵬創(chuàng)辦了海翔藥業(yè)。該公司位于浙江省臺(tái)州市，成立于1966年，前身是“黃巖縣海門(mén)鎮(zhèn)日用化工廠”，1980年更名為“浙江省海門(mén)區(qū)化工二廠”。之后幾度更名和進(jìn)行股權(quán)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換，最終成立浙江海翔藥業(yè)股份有限公司，并于2006年12月26日在深交所[微博]中小板上市。
雖是上市公司，但海翔藥業(yè)家族企業(yè)痕跡明顯。這在“少帥”羅煜竑接替羅邦鵬，成為海翔藥業(yè)大股東和實(shí)際控制人的過(guò)程中可窺一斑。
羅煜竑，1976年出生，羅邦鵬之子，1996年畢業(yè)于北京應(yīng)用技術(shù)大學(xué)國(guó)際貿(mào)易專(zhuān)業(yè)。1997年10月進(jìn)入海翔藥業(yè)，曾在生產(chǎn)車(chē)間、研發(fā)中心、銷(xiāo)售和質(zhì)量管理等部門(mén)工作，2004年之前，先后擔(dān)任公司總經(jīng)理助理和副總經(jīng)理職務(wù)，是一位典型的“富二代”。
2004年4月，羅煜竑當(dāng)選為海翔藥業(yè)董事。2007年起，羅邦鵬逐步退居幕后，羅煜竑在2008年9月-2009年12月期間擔(dān)任公司總經(jīng)理，2009年4月當(dāng)選為董事長(zhǎng)。2010年9月，羅邦鵬將其所持有的3480萬(wàn)股(占總股本的21.68%)海翔藥業(yè)股份轉(zhuǎn)讓給羅煜竑，后者以24.67%的持股比例，成為海翔藥業(yè)實(shí)際控制人。
從2013年開(kāi)始，羅煜竑每次在資本市場(chǎng)出現(xiàn)，總是和“減持”有關(guān)。21世紀(jì)網(wǎng)記者統(tǒng)計(jì)后發(fā)現(xiàn)，至去年9月30日，羅煜竑共5次減持海翔藥業(yè)股份，合計(jì)數(shù)量1980萬(wàn)股，持股比例降至18.31%。2013年11月1日，羅煜竑辭去海翔藥業(yè)董事長(zhǎng)職務(wù)，但仍是第一大股東。
5月8日，坊間傳聞稱(chēng)，因嗜賭，羅煜竑欠債5億元，不得已賤賣(mài)其持有的海翔藥業(yè)全部股權(quán)(占比18.31%)套現(xiàn)3.8億元，用來(lái)償還賭債；而羅的同鄉(xiāng)，接盤(pán)人王云富，被指一直在為羅提供賭資。這一不遜于商戰(zhàn)影視劇奇詭情節(jié)的描述，讓這場(chǎng)交易充斥著陰謀論的想象空間。
清空海翔藥業(yè)所有股權(quán)，放棄公司實(shí)際控制人權(quán)限，究竟是否因?yàn)椤吧賻洝绷_煜竑賭場(chǎng)失利抑或中了別人設(shè)計(jì)的局所導(dǎo)致，從某種程度上來(lái)說(shuō)，已并不重要。
令人唏噓嘆息的是，將一個(gè)鄉(xiāng)鎮(zhèn)日化工廠打造成上市公司，羅邦鵬耗費(fèi)了40年，而羅煜竑僅用了不到4年(2010年9月-2014年5月)時(shí)間，羅家就失去了對(duì)海翔藥業(yè)的控制權(quán)。
羅少帥的經(jīng)營(yíng)能力
海翔藥業(yè)歷年年報(bào)相關(guān)資料顯示，該公司屬醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)鏈上游企業(yè)，主要生產(chǎn)原料藥，缺乏下游制劑產(chǎn)品。自2012年開(kāi)始，大宗商品原料藥出口不景氣，至2013年第三季度，原料藥出現(xiàn)同比9.52%的降幅，刷新史上紀(jì)錄。
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原料藥行情景氣度下滑，極大影響了海翔藥業(yè)的業(yè)績(jī)。2013年，海翔藥業(yè)凈利潤(rùn)虧損8140.05萬(wàn)元，同比下滑460.43%，這是該公司自2006年上市8年以來(lái)的第一次虧損。2012年，海翔藥業(yè)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2278.04萬(wàn)元，同比下滑78.32%。
“海翔(藥業(yè))走到今天，與羅煜竑轉(zhuǎn)型動(dòng)作遲緩有密切關(guān)系?！?SPAN lang=EN-US>5月8日，杭州一位風(fēng)投人士對(duì)21世紀(jì)網(wǎng)記者稱(chēng)，“海翔(藥業(yè))是原料藥企業(yè)，最近三年來(lái)，這類(lèi)藥企我們已經(jīng)不看好?！?SPAN lang=EN-US>
這位人士表示，“羅煜竑2008年當(dāng)了公司總經(jīng)理，雖然當(dāng)年首次提及公司轉(zhuǎn)型，但到2011年前，提了三年之久的轉(zhuǎn)型仍沒(méi)有實(shí)際動(dòng)作，只停留在紙面。2011年，羅煜竑真正開(kāi)始推動(dòng)轉(zhuǎn)型，籌備浙江普健制藥有限公司，進(jìn)軍制劑環(huán)節(jié)，但該公司籌建期長(zhǎng)達(dá)三年，至今仍未實(shí)現(xiàn)投產(chǎn)。”
工商資料顯示，浙江普健制藥有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)普健制藥)于2011年4月29日成立，注冊(cè)資金2000萬(wàn)元，至今年4月28日，為三年籌建期。期間，僅能進(jìn)行廠房和設(shè)施籌建，不能從事任何生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。
普健制藥被羅煜竑寄予厚望，怎奈其推進(jìn)速度過(guò)慢，一直形成不了實(shí)際產(chǎn)能，無(wú)助于提升海翔藥業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。于是在2012年6月，海翔藥業(yè)以總額1.2億元(首期出資5600萬(wàn)元)、溢價(jià)率高達(dá)453.07%的代價(jià)，獲得持有制劑批文的蘇州四藥70%的股權(quán)，以加速轉(zhuǎn)型。
高溢價(jià)收購(gòu)到手的蘇州四藥，不僅沒(méi)有幫助海翔藥業(yè)實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型，而且還連續(xù)虧損。更在2013年底，其生產(chǎn)的3種原料藥持有的CEP證書(shū)被歐洲藥品質(zhì)量管理局取消，而這3種原料藥，在2012年的營(yíng)收占蘇州四藥總營(yíng)收的38.25%。
當(dāng)時(shí)海翔藥業(yè)公告稱(chēng)，CEP證書(shū)被取消，是因?yàn)樘K州四藥部分設(shè)備設(shè)施較為陳舊，維修保養(yǎng)不夠充分，不符合歐盟GMP要求。據(jù)此，有醫(yī)藥行業(yè)分析師認(rèn)為羅煜竑管理不善。
“羅煜竑的戰(zhàn)略眼光、執(zhí)行力、管理能力，都很欠缺。不知道他如何考慮企業(yè)轉(zhuǎn)型問(wèn)題，藥企轉(zhuǎn)型非朝夕之功，臺(tái)州海正藥業(yè)(13.74, -0.29, -2.07%)轉(zhuǎn)型已十年，也就是最近兩年海正才又走上正軌。羅提出轉(zhuǎn)型至今，海翔藥業(yè)在制劑生產(chǎn)線、批文、銷(xiāo)售團(tuán)隊(duì)和渠道方面，仍一片空白，令人費(fèi)解。”上述風(fēng)投人士對(duì)21世紀(jì)網(wǎng)記者笑稱(chēng)，“與推動(dòng)轉(zhuǎn)型相比，羅煜竑減持上市公司股權(quán)的動(dòng)作倒是干凈利落，雷厲風(fēng)行，效率極高?！?SPAN lang=EN-US>
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家族企業(yè)傳承風(fēng)險(xiǎn)
除了上市公司董事長(zhǎng)、大股東、實(shí)際控制人，羅煜竑身上更為引人關(guān)注的標(biāo)簽當(dāng)屬“富二代”。其父羅邦鵬，出生于1945年。2010年，羅煜竑上位時(shí)，羅邦鵬年已65歲。
在如今的中國(guó)，羅氏父子并不孤單。
《新財(cái)富》“500富人榜”統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2010-2013年，在中國(guó)最有錢(qián)的155位富人中，有63%的企業(yè)家已經(jīng)過(guò)50歲，其中27位富人年過(guò)花甲。2013年，“500富人榜”中50歲以上的富人共303人，占比60.60%。其中60歲以上的富人為83人，占比16.60%；70歲以上的富人有17人，占比3.40%。
由此可以推測(cè)，未來(lái)十年，將是中國(guó)富二代接班高峰期。與大部分白手起家、在一線市場(chǎng)摸爬滾打的父輩相比，富二代本身的綜合能力，將為世界矚目，特別是對(duì)那些在中小板和創(chuàng)業(yè)板上市的家族企業(yè)而言，更是如此。
香港中文大學(xué)體制和治理研究中心教授范博宏，目前的研究課題是東亞家族公司的繼承。
通過(guò)對(duì)近20年來(lái)香港、臺(tái)灣、新加坡200宗家族企業(yè)傳承案例的研究，范博宏發(fā)現(xiàn)，家族企業(yè)在繼承過(guò)程中面臨巨大的財(cái)富損失，在繼承年度(新舊董事長(zhǎng)交接完成的一年，通常此交接伴隨控制股權(quán)交接)及此前5年、此后3年的累計(jì)股票超額收益率平均高達(dá)-60%。
也就是說(shuō)，股權(quán)所有人于企業(yè)傳承前5年每份價(jià)值100元的股權(quán)，在傳承完成時(shí)只剩下40元。
《新財(cái)富》在2012年有一則統(tǒng)計(jì)資料，“已進(jìn)行控股權(quán)和管理權(quán)(董事長(zhǎng))交接的企業(yè)，近兩年的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率和2010年的權(quán)益凈利率都低于尚未完成傳承的企業(yè)，資本市場(chǎng)給予的估值也低于后者?！?SPAN lang=EN-US>
麥肯錫的研究報(bào)告更為直接。報(bào)告顯示，全球家族企業(yè)的平均壽命只有24年，其中只有約30%的家族企業(yè)可以傳到第二代，能夠傳至第三代的家族企業(yè)數(shù)量不足總量的13%，只有5%的家族企業(yè)在三代以后還能夠繼續(xù)為股東創(chuàng)造價(jià)值。
從目前羅煜竑表現(xiàn)出的能力看，范博宏、新財(cái)富和麥肯錫的研究并非沒(méi)有根據(jù)。(21世紀(jì)網(wǎng))
